您所在的位置:能用手机提现的捕鱼>捕鱼平台充值提现>「菲律宾游艇会」2019私募梦想创业营第六场B组答辩:组织架构与风控

「菲律宾游艇会」2019私募梦想创业营第六场B组答辩:组织架构与风控

2020-01-09 15:34:57 来源:能用手机提现的捕鱼

「菲律宾游艇会」2019私募梦想创业营第六场B组答辩:组织架构与风控

菲律宾游艇会,10月25日,东方证券与财经联合主办的2019第二届“东方证券杯”私募梦想创业营第六场圆桌答辩在上海东方证券大厦成功举办。月度优秀机构浙江安诚数盈、上海浦浩投资、上海思勰投资、珠海英特力资产、杭州风禾资产五家机构在B组进行了圆桌答辩。东方证券资产管理有限公司副总经理林鹏,上海尚雅投资管理有限公司创始人、董事长石波作为专业评委参与提问及打分。【点击进入专题】

通过机构简介、标准化问答、开放性问答、机构间问答四个环节,各家机构畅谈公司未来组织架构组建与风控机制设置。

以下为答辩精编:

主持人:请各家机构进行介绍。

安诚数盈:安诚数盈2015年3月成立于杭州,我们是一家量化机构,团队共30人。主要策略分为两部分,一是通过量化进行选股;另外是CTA,其中包括商品期货和股指期货。我们的量化选股策略和CTA不仅形成策略,并且还形成了完整的策略体系,我们对策略丰富了外延,包括回转交易、期权等,通过核心策略和辅助策略的结合为投资人带来优质的收益。

浦浩投资:浦浩投资在2015年4月成立,核心团队共7人。公司主要有两个策略。一是以50ETF期权为核心的量化对冲策略;另一个是CTA策略,是以大宗商品为主、以股票和期权为辅的趋势跟踪策略。

思勰投资:思勰投资2016年1月成立,是一家专注于投资二级市场高流动性资产(股票、期货)的量化对冲基金公司,自主开发了先进的程序化自动交易系统、风控系统,主要采用量化投资策略来进行投资组合管理。公司创始合伙人均来自海内外顶级对冲基金和投资银行(高盛、DE Shaw等),曾任职于量化策略研究和交易系统开发部门。团队成员均来海外及国内如清华,北大,复旦,交大等知名院校。

英特力资产:英特力资产管理于2017年8月注册。是一家依靠数学与计算机科学进行量化投资的对冲基金公司。我们是一个年轻的团队,原就职于同一家量化公司,有超过4年的量化合作经验。我们主要策略是量化中性对冲和股指CTA策略。策略偏向低频基本面为主,公司秉持“注重细节、厚积薄发、精益求精、不断创新”的研究思想,以“控制风险”为核心原则,为客户提供适应各类市场环境和各种经济周期的资产管理服务。

风禾资产:风禾资产的投资策略都是基于量化技术,我(总经理王黎)是清华本科毕业,在国外获得博士和四个硕士学位,也全部跟量化投资相关的学科。毕业后在美国最大的资产管理公司贝莱德中做股票量化投资,12年回国创业。风禾的策略涉及股票和商品期货,两类资产都是兼顾中长期基本面信号以及短期技术面指标。

林鹏:如果以后公司发展比较好、规模比较大,整体架构上如何去做?

安诚数盈:我们的管理者从安诚数盈成立之初就重视培养人才,目的是能够让团队里每个人都可以以核心人员的身份来独当一面,而不是仅仅依托核心创始人。核心创始人在公司初期的三年到五年这一阶段起到非常重要的作用,接下来的发展阶段也会更多起到核心的方向性指导的作用,而团队的综合能力将使我们未来的潜力更足。另外,我们也会在适当的时候通过股权激励促进团队的稳定性。

浦浩投资:从浦浩投资整体发展角度来讲,之前主要是负责公司的自有资金管理,随着我们策略的不断完善与标准运营,希望可以发展更多的外部业务。我们希望在公司层面上把投资、运营这两方面都做起来。从团队角度来讲,我们也在不断追求现有策略的优化和新策略的开发,这个过程中也需要新鲜血液进入公司。

思勰投资:在发展过程当中首先要确保公司的稳定性,思勰的三位合伙人在这方面的稳定性非常好,对团队长期发展是有力基础。另外,思勰团队共25人,大概15人属于投研团队,目前公司短周期CTA策略容量不多,重点会在股票类策略上进行发力,未来我们这块的投研人员还会不断增扩。

英特力资产:我从策略与股权两方面来讲。策略方面,我觉得市场上没有哪一种策略可以适应任何市场环境,所以公司一直多方位储备各种策略,未来也会不断开发与完善新老策略,同时也会招更多的研究人员完善我们的团队。股权这方面,首先,我们公司的核心团队成员都是公司股东。而且我们也有各种股权激励给公司突出贡献成员,也预留了股份给未来加入公司能给公司带来贡献的团队或个人。

风禾投资:公司团队成员在三十人左右,按照策略类型分为不同小团队。每个小团队构成都是金字塔结构,以非常有经验的主管带着不同经验值的团队成员。

石波:模型是自己开发的还是买的?

安诚数盈:和市场上有些团队不一样,我们的策略模型是自己开发的,交易工具、回测平台也均为自己开发,实现了技术上的突破,因为这是最核心的技术优势,外部系统并不能完全满足需求,只有部分的数据是采购。我们非常重视策略和技术的保密性,但同业之间通过不断交流、互通有无,最后先进的方法和技术还是会逐步普及。所以,在策略改进和创新上,怎样做到提前一步,这一点非常重要。

浦浩投资:目前我们比较成熟的两个策略都是自己研发的, CTA策略团队从2013年到浦浩投资之前就成立了。期权策略是我们国内2015年期权上市之后,通过两年时间摸索,不断完善形成的。

思勰投资:我们的策略系统都是自己开发的。可能市场上有一些机构或个人会买一些比较先进的策略或是交易模型,但策略系统是所有量化机构里面最核心的资产,我们在这块肯定完全是自主开发的。

英特力资产:首先,模型及系统当然是我们自己开发的。我们会采购原始数据,然后再自己搭建数据库,开发我们各种系统还有我们的策略模型。我觉得公司最核心的就是我们开发的这些。而且我们公司团队都理工科背景。在开发上还是比较有优势的。

风禾资产:交易、风控、回测等所有软件都是我们自己开发。量化投资是个很特殊的领域,成功的技术一般公开以后就很快没有效果了,所以大家也不会去买现成的技术。

林鹏:怎么去向客户科普,自己的策略是一个好的策略?

风禾资产:我认为可以分为几种情况,高频、中频和长期的策略逻辑不太一样,证明方式也不同。从高频角度来讲,并不需要非常多数据,可能几个月的数据就够了。中频策略起码需要几年的历史回测,以及半年以上样本外表现来证明。而基于月度数据的长期策略要更长,起码10年以上的回测周期。

英特力资产:做价值投资更在乎的是基金经理多年的投资经验,而对于做量化投资的机构,其实更多的是如何让客户理解策略的数据模型逻辑,让客户了解模型在历史行情上的表现,再用实盘业绩证明模型确实真实有效且可持续的。量化模型的有效性是可以根据用很具体的数据和业绩来说明的。

思勰投资:策略开发的大概流程是,找一些数据,代入到策略流程框架里,在已有样本范围内进行测试,随后在已有样本外进行测试,最后再进行试盘。

浦浩投资:我们的CTA策略不是量化策略,而是主观策略。真正可以找到适合我们策略的资金是需要与客户保持长期联系的。公司现有的CTA策略从2013年开始,已经做了六年的时间,已是非常稳定了。

安诚数盈:怎么样让投资人去相信我们的策略,重要的是和投资人做积极的沟通。其实通俗讲就是凭业绩。让投资人相信我们有稳定的业绩。量化模型主要也是靠数据说话,通过数据来看它的收益如何,回撤是否够小、够稳定。

石波:风控怎么做的?

英特力资产:首先从产品上已经根据策略设置好止损预警线,其次策略方面来讲,我们都会进行一些风控测试,会根据策略性质设置好风控,比如对冲策略我们会限制敞口,单股持仓占比,根据对冲标的中性化处理策略,会把各种风险对冲掉,避免市场波动或其他问题导致的产品波动,再如cta策略,信号系统会根据实时数据进行加仓减仓止盈止损。最后,在交易端我们也会把风控要求限制好避免交易操作的错误导致的影响。

风禾资产:量化可以分为两大类,一类是基于短线技术指标的,很像小说中的剑宗,这类研究容易出结果;另一类基于宏观基本面长周期的信息建模的,很像气宗,需要很多年的积累、不容易出结果。这两类策略在风控上是非常不一样的。短线策略以简单止损进行风控就很好了;长期策略如果只是以止损进行风控,结果就会很差, 需要建模的人对经济和基本面有真正的理解才行。

浦浩投资:我们的风控有两层,一是策略本身的风控,另外是基于产品设计上的风控线;同时也要考虑日常工作中如何把设定好的风控实现。

相关内容推荐
最新文章
管中闵VS柯文哲竞选台北谁胜出?台网友答案一面倒
管中闵VS柯文哲竞选台北谁胜出?台网友答案一面倒

中国台湾网4月30日讯 据台湾《中时电子报》报道,管中闵在经历通过遴选当选台大校长、被台当局“教育部”阻挡不得就任、最终被“拔掉”等风波后,网络上有许多网友纷纷为他抱不平,甚至还有网友表示希望管披上战袍竞选台北市长之位,这个发文让许多网友都表示“管爷快出选”。甚至还有人提出让柯文哲与管中闵联手一起攻下2020台湾地区领导人大位。不过管中闵昨天在接受专访时表示,自己并无参选意愿。[详细]

精华推荐
热门图文